近期(qī)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披露，从机(jī)票预订数(shù)据看，五一假(jiǎ)期订(dìng)票已超(chāo)600万(wàn)人次，或成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高的五一(yī)假期。此(cǐ)外(wài)近20部影(yǐng)片定档(dàng)五(wǔ)一，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来强复(fù)苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化(huà)调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发(fā)布一季度经营数据，公司(sī)一季(jì)度(dù)整体入住率同比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平(píng)均实(shí)际营(yíng)业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一季度民航(háng)运(yùn)输共完(wán)成运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更(gèng)是火爆(bào)。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显示(shì)，距离假期不到(dào)10天，特(tè)别是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点(diǎn)恢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显示，出(chū)境机(jī)票搜索热度同(tóng)比2019年同(tóng)期(qī)恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员可(kě)以登机(jī)前48小时内抗(kà方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ng)原检测代替(tì)核酸检测(cè)，航(háng)空公司不再查验登机前检测(cè)证明(míng)。针对(duì)来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客(kè)流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时(shí)，民(mín)航局预(yù)计(jì)，五一假期(qī)民航将运输旅客(kè)900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相关(guān)数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅客(kè)量为200万人(rén)次(cì)。因此今年(nián)有(yǒu)望将超(chāo)过疫情前水平，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据(jù)仍然乐观，叠加出入(rù)境政策(cè)进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气(qì)度显著恢复(fù)，用(yòng)整(zhěng)体法测算(suàn)，申万社(shè)会(huì)服(fú)务行业一季度(dù)归(guī)母净利润增方差分析英文缩写，方差分析英文翻译速达到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度(dù)归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压(yā)的(de)旅游(yóu)出(chū)行需求集(jí)中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加(jiā)票价改革仍在推(tuī)进，看好后续(xù)票价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史数(shù)据看，国(guó)内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五一档(dàng)期(qī)，叠加观众报(bào)复(fù)性消费热情，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业(yè)来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带来(lái)内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧(jù)本中(zhōng)角色、场景、道具(jù)、特(tè)效等(děng)元素转(zhuǎn)换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使用虚(xū)拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预(yù)告片等宣(xuān)传素材(cái)。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛(sài)道催化密集，当前投资机(jī)会(huì)凸显。

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